铁矿石价格行情动态 供需博弈下的市场新平衡

铁矿石市场呈现高位震荡格局。截至本周，普氏62%铁矿石指数报每吨115美元左右，较上月同期上涨约4.5%。青岛港PB粉现货价格维持在每吨830元附近，环比小幅抬升。市场多空因素交织，价格在区间内反复拉锯。

供应端方面，全球主要矿山发运量整体平稳。澳大利亚、巴西主流矿山周度发运总量环比有所回落，但同比仍处偏高水平。近期澳洲飓风季对港口作业的潜在影响，以及巴西雨季对北部系统运输的扰动，成为供应端关注焦点。国内矿山开工率保持稳定，铁精粉产量窄幅波动，对进口矿形成一定补充。

需求端呈现回暖迹象。钢厂高炉开工率连续三周回升，日均铁水产量重新逼近230万吨一线，带动铁矿石刚性采购需求释放。钢厂进口矿库存可用天数维持在18天左右，补库节奏较为灵活，以按需采购为主。值得注意的是，随着钢材旺季逐步启动，终端需求改善预期增强，但对铁矿价格的传导仍需时间验证。

库存方面，国内45港铁矿石库存总量小幅波动，当前处于1.35亿吨附近。港口疏港量保持正常水平，贸易商出货积极性尚可。钢厂厂内库存偏低，存在一定补库空间，但受制于利润修复程度，大规模补库意愿不强。

政策与市场情绪层面，市场对国家发改委对铁矿价格的非理性上涨高度关注，投机性需求受到抑制。粗钢产量调控政策延续，对远期铁矿需求形成压制预期，但短期铁水高产提供了现实支撑。

综合观点：短期铁矿石价格在多空博弈下或将延续震荡走势。供应端扰动有限，需求端高铁水提供底部支撑，但钢厂利润薄弱制约上行空间。预计普氏指数运行区间在110-120美元/吨。中期需关注终端需求兑现情况、钢厂减产节奏及海外矿山发运波动，市场参与者宜保持谨慎，灵活操作。